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当前欧洲经济下行压力大以及低通胀是欧洲央行重启QE的原因。受全球经济下行压力，叠加贸易战和欧盟政治动荡等影响，欧洲经济基本面表现疲弱，引发经济增速下行、陷入衰退的预期。具体而言，从政治因素看，欧洲国家政治陷入乱局困境，地区领导人换届、英国脱欧僵局难解影响经济走向。从经济总量数据看，2019年第二季度欧元区GDP增长0.2%，相比第一季度增速腰斩，创下四年来新低。增速下降主要源于居民消费和公共支出不振，出口环比增速水平低迷。欧元区GDP增速自2018年以来急速下降，长期保持在3%以下，目前在1%左右。此外，欧洲央行议息会议下调2019年和2020年经济增速预期至1.1%和1.2%。从国际贸易进出口看，6月份，欧元区成员国间的贸易额与去年同期相比下降了6.6%，这是自2013年3月以来的最差表现；同期欧元区对世界其他地区的出口下降了4.7%，也是自2016年8月以来的最差水平。从通货膨胀看，欧洲央行下调2019年、2020年和2021年通货膨胀率至1.2%、1%和1.5%。总体而言，欧元区国家经济增长疲软，防范欧洲经济陷入衰退是央行开启新一轮货币宽松政策的直接原因。
鑫元基金主要人员如下：相关阅读： 南京银行资管部总经理戴娟失联？ 电话暂时无法接通责任编辑：常福强虚增大客户往来款、内部员工手机号串起61家公司…… 洛娃集团债券违约背后更迷雾重重经济观察报 见习记者 吴小飞2018年12月6日，总部位于北京的洛娃科技实业集团有限公司（下称：“洛娃集团”）约3亿元的短期融资债券—“17洛娃科技CP001”未能如期兑付，致实质违约，且引发多期债券交叉违约。随即，数十位投资人上门讨债，联合资信、中诚信国际等评级机构纷纷下调洛娃集团以及相关债券的信用评级。
联合调查组有关负责人表示，天津始终坚持以人民为中心的发展思想，对人民的健康高度负责，合法的依法保护，违法的坚决打击，违规的取缔整治，绝对不允许打着直销的旗号干着传销的勾当。对于违法违规行为，我们的态度是严厉打击、严厉查处、绝不手软。责任编辑：王永生 SF153
综合前述信息，洛娃集团的财务数据存在虚增迹象。根据经济观察报记者不完全统计，2015年—2018年3月，洛娃集团与前述数家“疑点公司”的贸易往来额，累计达16.9亿元。2019年2月25日上午，经济观察报记者就虚增大客户往来款，主要客户难以取得有效联系以及投资公司与洛娃集团资金往来等问题，联系洛娃集团。洛娃集团仅回复称，公司的财务数据，均是经过专业会计师事务所审计，其它问题未做有针对性的回应。
因为欧元区居民部门和政府部门需求弱，导致企业无利可图，自然没有动机借钱再投资。居民、政府和企业部门是互相联系的，而且容易形成正反馈的循环。当政府部门需求下降，企业部门的收入就会下降，企业部门收入下降会导致居民部门收入下降以及政府税收下降，居民收入下降又会导致政府税收和企业收入下降，导致恶性循环。而欧元区GDP中比重最大的就是最终消费支出，疲弱的居民需求和政府需求，导致企业无利可图，缺乏扩大再生产的动机。
巴菲特在股东大会上说：“现在美国4个市值最大的公司（苹果，谷歌，微软和亚马逊），总市值约30万亿，但是这些公司并不需要有什么有形的资产。而回到很多年前，你看到的那些大公司，像AT&T、通用、埃克森美孚等，都是资本密度非常大的产业，必须有极大的资产才能产生公司的净收入。在过去二三十年，这种有形的资产很重要。这种公司的净值越大，它的盈利能力也越强，而你投资的金额也必须越来越大，才能买得到。但是当你看现在标普500的有形资产收益率，和20年前比，有很大区别。现在是一个轻资产的时代。”
